iPhone取得关税豁免，是美国人的内部博弈
周末对我国的苹果产业链公司呈现大利好，美国豁免部分产品的“对等关税”，周一，苹果产业链概念公司团体大涨，立讯精细、蓝思科技等公司股价大幅高开。
01
豁免和否定豁免
但功德不过三秒，很快特朗普的最新发帖就开端撒播，他在交际媒体上说，周五没有宣告任何“关税豁免”，那是假新闻，这部分产品仅仅被“归入不同的税收类别”，下周将宣告半导体关税税率，并且很快收效。
随后，“果链”公司敏捷跳水转跌，被周末利好音讯招引而买入股票的出资者敏捷被套。
02
苹果终究有没有取得税收豁免
实际上苹果是被豁免关税了。
不论特朗普怎样嘴硬，现在来看他确实是放宽了对我国出口的电子产品的关税。
苹果、特斯拉等美国科技公司取得了一个大喘气的时机。
归纳NPR、CNBC和彭博社的报导，2025年4月12日，美国海关现已对智能手机、电脑等要害产品进行豁免关税，并且豁免是从4月5日开端算起。
这意味着苹果产品不必交125%“天价税”。
这次豁免覆盖了不少东西，包含：智能手机（比方iPhone）、笔记本电脑（比方MacBook）、平板电脑（比方iPad）、还有处理器、内存、显示屏这些零件等等。
这些东西光2024年从我国进口就值3900亿美元，其间智能手机和电脑就占了770亿。
03
美国内部的比赛
自特朗普1月份宣告加征关税以来，美国股市现已大跌三个月，科技股变成重灾区。
苹果、英伟达背面的大股东，是前锋领航、黑石、伯克希尔、摩根大通等美国最大的财团，特朗普的关税方针，令这些本钱蒙受了巨大的丢失。
被视作华尔街魂灵人物的摩根大通CEO杰米·戴蒙，前几天稀有发声，他清晰说：关税将进步价格，减缓经济增加，危害美国全球位置。
戴蒙在内的华尔街高层，纷繁经过暗里接见会面和游说，来给特朗普当局施加压力。
比方4月8日的媒体报导就说到，戴蒙联合多家华尔街大行CEO，在华盛顿与美国商务部长霍华德·卢特尼克举办私家会议。
此外，特朗普竞选时活跃供给财政支撑的亿万富翁捐助者们，也经过电话与美国白宫幕僚长和财政部长交流。
特朗普的大金主马斯克，也在交际媒体上说自己和特朗普评论过关税方针。可是他们没有取得马到成功的效果。
华尔街人士也群起而批评。
对冲基金司理比尔·艾克曼，将关税方针描述为“经济核战争”，他以为假如4月9日关税方针施行，商业出资将堕入阻滞，顾客将捂紧钱包，美国将严峻危害名誉，需求数年乃至数十年才干康复……
摩根大通的首席经济学家正告说，关税将引发美国经济全面阑珊，而标普、高盛、美银等美国组织，加上汇丰、巴克莱、德意志银行、加拿大皇家银行、瑞银等，都纷繁正告称，美国将行将进入阑珊。
表面上看，这些交流尽管没有让特朗普转向，但也有一些效果。首要，是推迟90天，其次，是这次的豁免。
但特朗普在长时刻方针上并未退让。
当被问及豁免背面的原因时，白宫新闻秘书说，之所以做出豁免，是由于特朗普期望保证科技公司有时刻将出产转移到美国。
并且“在总统的指示下”，包含苹果、台积电和英伟达在内的公司，“正在尽快将制作事务转移到美国本乡”。
04
美国科技公司要扛过4年
受周末交易豁免音讯提振，4月14日的夜盘苹果上涨了6.5%，英伟达涨超4%，特斯拉涨超2%。
很明显，这些公司的命根子在我国。比方苹果的iPad有80%在我国出产，Mac超越一半也在那儿。
苹果CEO库克也供认，苹果之所以严峻依靠我国，是由于我国独有的“技能密度”优势，在全球无可代替。
苹果很早以前就想搬家制作重心到越南和印度，但由于这些国家的制作工艺技能落后，和产业工人的匮乏，方案而迟迟不能实现，乃至由于印度工厂的良率太低，苹果不得不搬回我国出产。
这次苹果为了应对关税落地，从2月就开端全面发动运力往美国备货，现在现已备足了二季度的库存。
昨日取得豁免之后，也给苹果争夺更加多的时刻，但不论怎样样，现在立刻、立刻、敏捷去美国建厂的可能性仍然不大。
库克现已做出追加在美国出资的许诺，但特朗普逼苹果去美国出产手机的方针看来是不会不坚定的。
能够估计的是，未来4年，苹果的费事必定不会少。
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4月14日，芯片指数和半导体指数均在早盘高开后回落，当日小幅收涨。个股方面，涨跌纷歧，其间盈方微涨停，思瑞浦、富满微、瑞芯微、芯原股份等大涨；但亦有铖昌科技、复旦微电、纳思达、拓荆科技等跌幅在3%以上。
自关税方针改动后，21世纪经济报导记者采访了多家A股半导体企业，均表明对美出口占比不大，影响有限。还有公司表明，仍在张望，会亲近重视关税后续改动。
组织遍及以为，当时关税方针仍处于动态调整阶段，未来也要重视美国或以国家安全为由对半导体加征关税，以及相关工业链在高关税下的搬运。
关税改动影响几许？
据央视网报导，美东时刻4月11日，美国海关及边境维护局（CBP）在官网上发布了豁免特定产品“对等关税”的最新告诉。
依据相关公告，特朗普总统当日签署的备忘录《2025年4月2日第14257号行政命令（经修订）破例条款的弄清阐明》中，列出了《美国一致关税表》（HTSUS）中部分税目的产品，这些产品豁免于14257号行政命令规矩的“对等关税”，涵盖了芯片、半导体设备、智能手机、电脑、交流和路由设备、固态存储设备、平板显现模块等。
其间，芯片、半导体一直是商场重视的要点职业，关税“豁免”对国产半导体职业无疑是一个利好。
中金公司剖析指出，本次豁免是此前现已提出的半导体豁免规矩的细化与落地。半导体器材（HS8541部属部分产品）与电子集成电路（8542）自身就在4月2日发布的对等关税方针的豁免队伍中。但部分与半导体出产相关的产品在对等关税初度落地之时未被豁免，如半导体制作设备（8486）为本轮新归入的HS产品类别。
该组织以为，半导体出产设备的豁免也或许与台积电方案在美出资1650亿美元建厂等美国本乡半导体产能扩张的企划有关。
在“对等关税”发布之初、此次豁免方针发布之前，就有国内半导体企业对记者表明，相关产品暂不受“对等关税”束缚，此前美国对原产于我国的半导体产品已按301条款适用50%的关税税率。
总的来看，已有大都国内半导体公司回应，因为主营事务在国内，对美事务占比较小，因此“对等关税”对公司业绩直接影响有限。但就远景而言，职业遍及对未来关税方针并不达观。
一家模仿芯片规划公司对21世纪经济报导记者表明，“现在美国关税方针仍然在不断改动，公司仍是坚持张望状况，没有一个十分切当的定论。但是在事务方面，公司仍是在稳步进行。”另一家存储操控芯片企业也对记者坦言，“方针现在的不确定性还比较高。”
中金公司提示，本次豁免方针是针关于“对等关税”方针框架下的豁免，并不意味着相关职业就此完成“零关税”，未来相关职业关税仍有不确定性。“特朗普此前一直在方案要对半导体、药品等关乎国家安全的工业加征额定职业关税，这表明，半导体的豁免也或许仅仅暂时的。”
倒逼国产化
与芯片相关的另一则重磅音讯是，依据我国半导体职业协会4月11日发布的《关于半导体产品“原产地”确定规矩的紧急告诉》，依据海关总署的相关规矩，“集成电路”原产地依照四位税则号改动准则确定，即流片地确定为原产地。
我国半导体职业协会主张，“集成电路”不管已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。
这意味着，不管哪个区域的芯片企业，只需流片的晶圆厂不在美国，根本不受关税影响。
据中信建投剖析，原产地确定新规将对在美国本乡出产晶圆的芯片公司形成冲击，但NVIDIA、高通为代表的Fabless企业，其晶圆制作首要坐落我国台湾而不受影响。现在，在美国本乡具有晶圆产能的半导体公司包含TI、ADI、Intel、Microchip为代表的IDM企业，以及美国晶圆代工厂GF。台积电虽在美国建厂，但产能首要会集于我国台湾。TI、Intel等企业的产品一旦被加征高额关税，将使其在我国大陆商场的竞赛力大幅下降。
以模仿IC为例，TI等厂商的进口产品被加征关税后，将明显缓解国产厂商面对的价格竞赛压力，推进国产模仿IC厂商的市占率继续提高。上述组织指出，现在，在消费电子范畴，国产模仿IC厂商已具有较高市占率，而TI等企业的竞赛重心首要会集在工业、轿车等中高端范畴。一旦关税调整执行，国内在这些范畴有布局的厂商有望首先获益，迎来更为宽广的生长空间。
一起，安全证券以为，因为流片环节成为要害，芯片上游代工环节也将获益。规划企业为防止美系关税影响，或许将流片环节搬运至我国境内出产，我国内地的晶圆代工厂如华虹半导体、中芯世界后续将获益于海外流片订单的回流。此外，在关税反制的布景下，美国中心半导体设备和资料厂商的进口成本添加，也会提高国内的晶圆厂收购国产设备、资料的志愿，国产化的大趋势将进一步提速。特别关于一些原先美系厂商商场份额占比较大的细分范畴，国内企业商场份额提高空间宽广。
一家电源办理芯片企业相关人士对21世纪经济报导记者表明，“在美国关税大棒之下，工业链会更倾向于运用国产芯片，进一步加快芯片国产化。”该人士还称，公司将在出售和研发端扩招人员。
半导体等产品豁免“对等关税”，产业链慎重张望
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商场十分困难吃了一颗定心丸。
但时至上星期日，美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）却匆促出来弄清道：特朗普政府革除智能手机、电脑和其他电子产品全面“互利”关税的行动仅仅一项暂时办法，这些设备将被行将施行的依据职业的关税所掩盖。
“这不是永久性的豁免。（特朗普）仅仅在弄清，这些不是各国能够经过商洽处理的。这些都是事关国家安全的东西，咱们需要在美国制作，”他在一档节目中说。
依据卢特尼克的说法，被扫除在外的设备，如智能手机、电脑、路由器和其他电子产品，或许会被包含在特朗普总统行将对半导体征收的关税范围内。
“所以，他（特朗普）所做的是，这些产品虽不受互利关税的约束，但它们被包含在半导体关税中，关税或许会在一两个月后出台。所以，这些很快就会到来。你不应该觉得这是不正常的。把它看作是半导体关税的一部分。”他弥补说。
卢特尼克还着重，对半导体征收关税是将这些电子产品的制作业带回美国的尽力的一部分。
同日，特朗普自己也否认了这些关税豁免相当于“破例”，而是辩称这些产品被搬运到了不同的关税“类别”，并暗示他的政府仍或许对半导体职业和更广泛的电子产品供应链征收独自的关税。
“在行将进行的国家安全关税查询中，咱们将重视半导体和整个电子产品供应链。”特朗普表明。
不过，有鉴于特朗普在其关税方针上一向翻云覆雨的情绪，这些关税方针和触动全球民众神经的贸易战究竟会怎么开展，现在都仍是未知数。
美商务部长：电子产品“关税豁免”是暂时的，半导体职业关税行将来袭！
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这个周末产生的工作，再次令人困惑，也进一步证明了特朗普交易方针的不确定性。
2025年4月11日（周五），美国海关和边境维护局（CBP）发布了一份告诉（详见本文附录），列出了将豁免征收“对等关税”的产品。
这些豁免适用于智能手机、笔记本电脑、硬盘、核算机处理器、服务器、内存芯片、半导体制作设备和其他电子产品。
依据道琼斯公司旗下的Barron’s（《巴伦周刊》）核算，这些豁免涵盖了2024年价值3850亿美元的进口产品，其间包含1000亿美元来自我国的产品，占美国从我国进口产品的23%。新豁免的我国出口产品的关税税率降至20%。
这些豁免对顾客来说是个好音讯，由于智能手机是现代生活的必需品。你想买一台2400美元的iPhone吗？可是，比起顾客，关税豁免的最大赢家是那些在海外拼装产品的科技巨子公司。
苹果公司首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook ）是大赢家，戴尔科技的迈克尔·戴尔（Michael Dell）、英伟达的黄仁勋（Jensen Huang），以及惠普和台积电的高管和股东。这并非对他们的批判，由于他们的责任是维护股东的最大利益，这意味着尽或许争夺关税豁免。
特朗普否定关税豁免！
特朗普对关税豁免的说法表明贰言。这个周末产生的工作，再次令人困惑，也进一步证明了特朗普交易方针的不确定性。2025年4月11日（周五），美国海关和边境维护局（CBP）发布了一份告诉（详见本文附录），列...